高油价利好哪些板块_高油价下企业盈利分化明显

1.什么是微利经济？

2.2017世界国际经济形势论文范文

3.生产型外贸企业面临问题

4.帮帮忙要写一篇论文：1500字，要求如下。 谁有啊！发一篇给我，谢谢了！

5.当今中国最具发展潜力的行业有哪些？（5分题）

什么是微利经济？

迎接“微利”时代

首先解释什么是微利，顾名思义就是商家卖出商品之后只获得极低的利润。这意味着企业要想生存，只能不断降低成本，降低价格，在竞争中保持优势，牢牢占有市场。这是很多经理人都明白的一个道理：第一，只有作第一才有生存权，否则就退出游戏。这就是“微利”的要求，游戏规则如此。很好的例子就是零售巨头沃尔玛，公司复印纸全部是用废报告纸背面；公司的工作笔记本都是用废报告纸裁成的；2001年在中国召开年会世界各地的经理级人物统一住招待所。所有这一切只是为了一句话“为顾客省钱！”

我讲微利时代，其实并不是单单想指出上面的一种情形，微利时代只是在全球化的背景下企业分化的一种表现。微利时代将意味着“微利”与“暴利”并存。

什么样的企业能维持“暴利”？有。如果你有心观察近些年来的石油价格走势，你会发现世界油价普遍是保持增长趋势，现在已经涨到65美元/桶，是十年前的一倍多。这就是一个很好的例子，是否从事能源开发将是区分“微利”与“暴利”的分水岭。只有从事针对不可再生的有限能源的开发可以忽略成本，不断提高利润空间，维持“暴利”增长。其他从事生产、服务、销售的企业均将在全球化的激烈竞争中被迫走上微利的赛道。

为什么要讲迎接微利时代？因为我们还没有做好准备，GDP高速增长的背后隐藏着很多问题。国民经济的支柱是国有企业，但这些支撑国家经济的国有企业类型却令人堪忧。进入世界五百强的中国企业：中石化、中石油、中国银行、南方电网……基本上除了几家国有银行，全是能源企业。也就是说，我们在依靠有限开发和“暴利”经营在维持经济增长和运行。有效控制成本成了占绝大多数的中国企业的软肋。与之相对应的是在世界500强中稳居前十的沃尔玛、通用电气、通用汽车、丰田汽车……我们在用有限资源对无限生产，用暴利对微利，很明显是劣势。

所以现在我们所提倡的科学发展观是一场及时雨，科学的发展对于国家来讲应该渗透到经济结构调整的支柱类型调整层面上；对于广大企业来讲应该及时地树立危机感，保证质量的情况下狠抓成本节约，从容迎接微利时代的到来。

2017世界国际经济形势论文范文

　我国在经济全球化的感染下,经济、社会、科技、信息技术、 文化 各方面都进入了高速发展阶段,而近年来世界经济形式变得相对平缓,发达国际如美国等受债务的累积负债使得财政相对比较紧缩,其失业率也相对高于之前的经济水平状态。下面是我为大家推荐的国际经济形势论文，供大家参考。

　国际经济形势论文 范文 一：世界经济形势变化及对我国的影响

　自2008年金融危机以来，世界经济已经挣扎了将近6年。当前，国际经济形势依然错综复杂、充满变数，世界经济低速增长态势仍将延续，各种形式的保护主义明显抬头，潜在通胀的压力较大，世界经济仍处在深度转型调整期。这一判断意味着，不论从短期，还是中长期来看，国际经济环境将对我国经济发展带来多方面的影响。

　一、世界经济继续呈现?弱增长?格局

　国际货币基金组织(IMF)和联合国在2013年的世界经济形式展望 报告 中双双调低了经济增长预期，这表明全球经济彻底摆脱金融危机影响仍有待时曰，总体上并没有明显好转，全球经济复苏步伐依然沉重经济增长速度仍将保持低迷的态势。

　美国经济延续复苏势头。整体来看，美欧日经济中，美国相对来讲还算不错，2012年经济增长率为2.2%，2013年可能是2.0%左右。一个原因是家庭的资产负债表在不断改善。但目前美国的主要问题是企业投资各种数据显示美国企业现在手里有上万亿美元的钱放着不投资，而且政府投资也开始下降。

　欧元区在经济复苏中挣扎。欧洲的情况不那么乐观。2012年欧元区经济增长率为-0.6%. 2013年的情况相对好一些，但还是负增长，可能在-0.5%至0之间。这和它的政府支出缩减有很大关系。

　日本的情况争议比较大。这主要是因为安倍上台以后推行了所谓?安倍经济学?的政策。2013年年初，安倍政权便迫不及待地推出了大规模的货币宽松政策，由此拉开了?安倍经济学?的序幕。随后，日元自由落体式的贬值和日本股市火箭式的暴涨，让人们一度相信?安倍经济学?能够成为拯救日本经济的灵丹妙药。但自进入5月以来，日元暴跌和日股疯涨的势头戛然而止，取而代之的是过山车式的大起大落。日本媒体恍然大悟地哀叹，?安倍经济学?的第一支箭很有可能已经沦为海外对冲基金和国际投机资本家手中的?玩物?。不幸的是，被拴在这支箭上的是日本经济的未来和日本国民的福祉。 但有一点可以肯定的是，安倍经济学解决不了日本经济面临的深层次问题。企业竞争力问题、结构改革问题，这些都不是通过注入流动性就能解决的。

　多数发展中国家和新兴经济体经济增速放缓。发达国家速度下降，受外需急剧下降以及国内经济调整的影响发展中国家也放缓了经济增长的步伐。在金砖国家中，印度2013年全年增速应该在6%左右。但印度经济也存在很多问题，其中最主要的问题之一是通货膨胀。巴西、俄罗斯、南非增长率全年大概也就是3%;东盟国家这几年的经济情况都不错，2013年第一季度增速达到5.6%。全年很可能是6%。

　总之，当前的经济形势表明，国际金融危机已由?急症?转为?顽症?，演变成为二战后最为严重、漫长的经济危机。虽然全球经济复苏前景不容乐观，但已经发生了深刻的变化。目前美日欧三大经济体正趋于走上不同的复苏进程，呈现多元化趋势：美国的虚拟经济与实体经济都较为稳健;日本因实施?安倍经济学?，虚拟经济开始回升，但能否拉动实体经济还是未知数;欧元区尚未摆脱主权债务危机，无论是虚拟经济还是实体经济都尚未展现复苏迹象。

　二、对我国经济发展的影响

　不论从短期，还是中长期来看，国际经济环境将对我国经济发展带来多方面的影响。

　1.国际金融危机加快世界经济格局变迁，有助于提升我国话的语权

　国际金融危机作使越来越多的以中国为代表的新兴和发展中国家已经紧密地融入到

　全球国际分工链条当中，开始在协调全球应对金融危机方面发挥越来越重要的作用。在这种形势下，我国的地位、影响力和话语权不断提升，我国在全球经济治理中的地位、发言权和影响力已有较大跃迁，基本实现了从被动到主动、从外围到核心、从配合讨论到参与决策的角色转变。

　2.外需收缩和摩擦增多等因素直接冲击我国出口

　世界贸易增长下滑导致我国进出口贸易大幅回落。最关键的是，每当世界经济处于低迷不振的时候主要发达国家就会祭出贸易保护的大旗，各种贸易投资壁垒明显增多。当前以及今后一个时期我国面临的贸易摩擦呈现常态化、复杂化趋势贸易摩擦将贯穿我国从贸易大国走向贸易强国的全过程，应对贸易摩擦将是一项长期而艰巨的任务。

　3.创新竞争力有被拉大的风险

　金融危机后，为了重振本土工业，美欧等发达国家将?再工业化?作为重塑竞争优势的重要战略，推出了大力发展新兴产业、鼓励科技创新、支持中小企业发展等政策和 措施 。然而，面对全球以制造业数字化、智能化为核心的新一轮工业革命浪潮，我国创新能力不足，与欧美发达国家在高端技术领域的差距面临再次被拉大的风险。

　三、我国应对 方法

　党的提出准确判断重要战略机遇期内涵和条件的变化，中央经济工作会议强调深刻理解、紧紧抓住、切实用好国际环境变化倒逼出的新机遇，这些论述为我们正确认识和把握当今世界形势和我国发展环境指明了方向、提出了要求。历史 经验 证明，干事业、做工作，因势利导、顺势而为，则事半功倍;形势不明、逆势而行，则鲜有成就。在世界经济深度转型调整期因势利导、顺势而为，努力谋求更大的国家利益。

　我国具备较强应对能力和其他国内有利因素，可以抵消或者减弱外部环境的不利影响。改革开放以来，我国积极吸引外商直接投资，外资带来了大量中低端技术，促进了我国技术进步。

　在错综复杂的国际经济形势中趋利避害、顺势而为，关键在于抓住促进经济发展方式转变的新机遇。首先，坚持扩大内需，保持合理的投资增长速度并优化结构，特别是努力扩大消费需求，在推进城镇化和城乡发展一体化过程中建立消费需求增长的长效机制。其次，采取更加积极主动的对外开放战略，培育我国商品和服务国际竞争新优势，特别是通过体制机制改革和政策配套加快形成我国开放型经济新优势。

　国际经济形势论文范文二：国际经济形势

　论当前国际经济形势与中国对外政策 当前世界经济正处于新一轮经济周期的上升期。今后5年～10年，世界经济发展速度将快于上世纪80年代～90年代。中国、印度、俄罗斯和巴西等发展中大国的先后崛起，将加速国际经济关系调整与格局演进，多极化趋势将日趋明显。美国经济?双赤字?，使世界经济发展失衡。美元贬值、油价飙升，使全球经济风险加大，但世界经济整体趋势依然向好。

　去年，世界经济增长近5%，为近30年来最好。今年，受欧元区和日本经济疲软的影响，全球产出增幅将放缓。

　美国经济依然是世界经济的引擎。国际机构和经济学家普遍认为，美国经济将持续稳健扩张。虽然受到高油价冲击，又面临财政和贸易?双赤字?，但美国经济的内生性强，增长势头不会改变。原因是：1、企业投资强劲复苏，居民消费持续增长。2、低利率时代虽然结束，但宏观环境依然宽松。3、?新经济?虽然缺乏新动力，但活力再现。加之政府的持续减税、弱势美元和油价适度回落等等，均有利于美国经济持续扩张。

　日本受福岛核危机，经济衰退复苏步履维艰。去年，国际机构普遍看好日本经济。今年上半年日本经济处于停止状态，下半年可能恢复增长。然而，日本经济复苏依靠的不是内需而是外贸。因为，目前仅靠内需尚难支撑日本经济复苏。可见，当前日本经济基础依然脆弱。一是油价飙升对经济影响开始显现;二是国内需求依然不旺;三是经济发展严重依赖出口。

　欧元区经济增长缓慢，但复苏势头尚能维持。欧元区经济在连续两年低迷后，去年增长2%，虽低于IMF估计的2.2%但仍是近4年来最好的欧元的被动持续升值。油价居高难下，开始影响欧元区经济复苏

　亚洲经济增长触顶回落，但仍是全球最快的地区。该地区宏观经济基本稳定，区内合作效应凸显，互利共赢格局正在形成，发展趋势是：东亚地区将持续较快增长，?四小龙?则适度扩张;东南亚经济将稳步复苏，越南成为佼佼者;南亚经济增长势头不弱，印度成为地区领头羊;中亚经济恢复性高增长，但资源型经济风险将增大。在未来数年中，亚洲将在全球经济中保持较高增长，依然是世界经济的增长中心。

　发展中国家经济将进入稳定增长期。国际机构对发展中国家经济中长期前景普遍乐观。目前，发展中国家具备空前良好的发展机遇：

　1、宏观经济环境普遍改善。

　2、国际原材料价格持续上涨。

　3、南南经贸合作明显加强。亚洲与拉美、亚洲与非洲，亚、非、拉区域合作步伐加快，带动发展中国家间的泛区域、区域和双边合作蓬勃发展。

　4、中国、印度、俄罗斯、巴西和南非等发展中大国经济加速发展，在区域经济中起着空前的示范效应和领头作用。

　当前世界经济形势以及对我国的影响：

　1、世界经济保持增长，我国外贸市场空间仍较大

　2、世界经济发展不平衡对我加工贸易影响显著，一般贸易保持高速增长。。

　3、主要经济体失业率高企加剧了世界经济摩擦的风险，欧美等国对我发起的贸易摩擦多由失业部门发起。

　4、油价高企加剧了我国的进口成本，可能导致成本推动型通货膨胀。

　5、顺应世界FDI大潮，调整引资政策重点。将重点转向有针对性地发展部分服务行业，优先发展为生产服务的服务贸易以及重点发展与货物贸易相关的运输和商业分销服务业等出口导向性服务业。

　当前经济运行中存在五个突出问题：

　?粮食进一步增产、农民进一步增收的制约因素仍然较多。粮食收购价格继续上升的空间有限。化肥等农资价格居高不下。洪涝灾害偏重发生。

　?固定资产投资新开工项目仍然较多，投资结构仍不合理。由于产生投资膨胀的体制性原因并没有从根本上消除，一些地方投资增长仍然过快。

　?工业企业利润增幅有所回落。行业效益出现明显分化，煤炭、石油开采、黑色和有色金属等采掘业利润增长较快，建材、石油加工、交通运输设备、化纤行业利润下降较多。

　?煤电油运总体形势仍然偏紧。由于增长方式没有根本改变，资源利用率低、浪费严重，能源、资源约束的矛盾仍然突出。

　? 安全生产 形势仍比较严峻。顶风违规生产的现象依然存在，重特大事故频繁发生，道路交通、危险化学品等事故多发。

　节能是解决我国能源问题的根本途径。

　我国人口众多，能源资源相对不足，人均拥有量远低于世界平均水平，煤炭、石油、天然气人均剩余可采储量分别只有世界平均水平的58.6%、7.69%和7.05%。目前，我国又处于工业化、城镇化加快发展的重要阶段，能源资源的消耗强度高，消费规模不断扩大，能源供需矛盾越来越突出。今后，随着经济规模的进一步扩大，能源需求还会持续较快增加。

　因此，能源是我国当前和今后相当长一个时期内，制约经济社会发展的突出瓶颈，直接关系到全面建设小康社会的目标能否顺利实现。

　节能是科学发展观的本质要求。

　我国富煤少油。在替代石油的化石资源中，煤炭在近中期内可以满足与千万吨数量级的油品缺口相匹配的需要，即通过煤液化合成油实现我国油品基本自给，是目前最现实可行的途径之一。煤可经直接或间接液化两种方法转化成汽柴油。煤直接液化的操作条件苛刻，对煤种的依赖性强。煤间接液化是将煤首先经过气化制成合成气，合成气再经催化合成转化成汽柴油。煤间接液化的操作条件温和，几乎不依赖于煤种。

　核裂变能源的使用越来越广泛，相关技术日臻完善，是未来百年内解决能源紧缺问题可行、且可靠的方案。建设、运行、维护核裂变电站及对核材料的开采和核废料的处理等将在未来百年内形成巨大的产业链。核裂变能源的利用受制于地球上有限的核材料蕴藏量和人类对核废料处理的艰难和危险。利用核聚变能可能是人类最终解决能源问题的一种最重要途径。太阳光即是太阳中的氢核聚变释放出来的能量。核聚变的主要原料是浩淼的海水中所蕴藏的用之不竭的氘，其产物是惰性气体氦，因此，核聚变既无原料短缺问题亦无核废料或核泄漏等污染问题。

　国际环境复杂多变。当前国际环境复杂多变，和平与发展是主流，但是影响和平发展的因素依然存在，例如：强权政治，霸权主义，恐怖主义，地区冲突，核武器扩散，自然灾害，跨国犯罪，疾病，走私贩毒等。因此要加强国际合作。

　对当前的国际形势做出判断，应酬好与大国的关系，对我国的外交有重大的意义。当前各国之间综合国力的竞争日趋激烈，各国之间呈现出合作与竞争，依赖与牵制等关系。国际局势的总体稳定为我国的发展提供了机遇，但是霸权主义与强权政治依然存在，我国依然面临着严峻的挑战。

　我国要处理好与大国的关系，尤其是与美、俄、欧盟、日的关系。美国的单边主义政策受挫，正在积极寻求国际合作，但是美国称霸世界的战略并未改变。我国一方面要扩大合作，增加两国外交中的积极因素;另一方面，要坚持原则，维护我国利益。

　北约不断东扩，严重影响了俄在欧洲的扩展，俄把目光更多的投向了亚洲。同时俄拥有丰富的自然资源，在能源供应与边境问题上对我国有重要的意义。

　欧盟在积极加强与美国的战略合作，加强与中国的对话，在大国问题上谋求与中国的协作，同时也看到了我国经济快速发展带来的巨大市场。

　由于日本不能正确面对历史问题，同时在积极扩展和建立其大国地位，积极配合美国牵制中国。中日抗衡比较明显，处理好中日关系决非一件容易的事，但是中日关系的长期僵硬将不利于我国的发展。

生产型外贸企业面临问题

生产型外贸企业面临的问题及对策在目前的宏观经济形势下，中国的很多生产型外贸企业利润骤减甚至纷纷倒闭。那么，目前的宏观经济形势到底呈现出什么样的特点，在这样的特点下生产型外贸企业面临什么样的问题，面对问题生产型外贸企业到底应该如何应对？本文从上述三个方面给出了生产型外贸企业的对策。

据海关统计，今年上半年，我国对外贸易呈现出口下降、进口上升，顺差减少的局面，正沿着此前扭转顺差过大的调控目标发展。但值得注意的是，出口作为拉动经济增长的“三驾马车”之一，也呈现出减速过快的迹象，对于国民经济产生一定的影响，虽然上半年国家统计局公布GDP同比还是增长了10.4%。从5、6月份看，出口呈快速下降趋势。6月份，我国贸易顺差达213.5亿美元，同比下降了20.6%，净减少55.4亿美元。从海关统计数据看，今年上半年，传统大宗商品出口增长明显放缓。其中，服装及衣着附件出口同比回落18.3%，鞋类出口同比回落4.7%。受出口大幅下降的影响，国内很多生产型外贸企业面临诸多问题，甚至倒闭也常有发生。《第一财经日报》采访得知，受人民币升值、原材料涨价、宏观调控紧缩、用工成本上涨、招工难等诸多因素影响，晋江——这个年产10亿双运动鞋，市场份额占全国40％、全球20％的中国最大鞋业基地，2007年陆续倒闭了数百家出口型中小鞋企，而今年的日子更为艰难。那么当前的宏观经济形势到底是什么样的？生产性外贸企业面临什么样的问题？有什么样的对策来应对？

一、当前宏观经济形势的特点

1.能源资源价格猛涨

今年以来，国际油价屡创新高，由年初的突破100美元大关节节攀升至目前的140美元，而且还有不断上升的趋势。随油价突破每桶100美元已成为现实，高盛认为在有“突发事件”时，油价可能会在不久的将来上涨至每桶200美元。随着全世界对石油需求的不断上升，而石油供给却有可能在未来有减少的趋势，油价上涨已经变成一个大家公认的事实。

除了油价外，今年铁矿石价格比去年大涨了65%，铁矿石大涨了刺激铜价突破8000美元高位，并刺激铜矿股大涨。受铁矿石大涨65%影响，伦敦期货交易市场金属价格全面上涨。尤其是伦铜一举突破8000美元/吨大关。

2.货币政策继续紧缩

中央经济工作会议2007年12月3日至5日在北京举行。按照中央经济工作会议部署，货币政策如今将由“稳健”直接改为“从紧”，从紧的货币政策由此“全新登场”，并将在明年的宏观调控中发挥重要作用。今年上半年，银行贷款增速过快以及银行流动性偏多是目前我国经济比较突出的两大问题。为抑制流动性过剩和缓解贷款增速过快，央行除六次上调存款准备金率之外，还三次运用加息、减征利息税等手段，连续出台多项政策，打出宏观调控组合拳。

3.CPI高企和工资上升

从2008年年初开始，受雪灾影响，CPI已经成为一个热点的名词。2008年前4个月都保持8%以上的上涨，5月份同比上升7.7%，6月份同比上升7.1%。CPI不断上升引发了普通民众对通货膨胀的担心。引领CPI上涨的诸因素中，食品类上涨仍是主因。

中国企业家调查系统11日在此间公布的调查结果显示，调查结果显示，不同地区、规模、经济类型以及不同行业企业的物料采购价格和人工成本普遍上升。认为人工成本“上升”的企业家占调查总量的85.6%，比认为“下降”的多85个百分点。

4.人民币升值

统计显示，进入2008年以来，人民币升值步伐明显加快，人民币对美元累计升值幅度已经超过4%。而按照2005年7月汇改时8.11的汇率计算，累计升值已超过15%。2006年5月15日，人民币兑美元首度升值“破8”，而这之后用了近一年半时间，也就是在2007年10月24日，首次涨到7.5元。而这次人民币再升值0.5元，却仅用了不到6个月时间。

二、生产型外贸企业面临的问题

本文中生产型外贸企业定义为本身有自己的生产基地的外贸企业，出口的产品都是由自己生产的。面对上述宏观经济的特点，生产型外贸企业将面临什么样的问题？

1.由于原材料涨价，生产成本上升

近几年以来,国际石油价格一路飙升,不断创出新高。高涨的油价经过一段时间的传导后,现已逐步反映出来,成本的逐步提高正蚕食着企业利润。国家统计局的调查显示,2004年10月,全国142个城市378家企业的24种主要生产资料产品出厂价格平均比9月下旬上涨3.5%,涨幅增加3.2个百分点。在油、煤、有色金属等24种主要生产资料中,15种产品出厂价格呈上升态势。石油价格上涨带动了生产资料价格的上涨,从而引发了交通运输、冶金、石化、轻工、渔业、农业等各相关产业大范围的企业成本增加。油价的上涨也拉动了石油中下游相关产品价格的上涨。塑料、化纤等制品以基本石化产品为原料,由于原料成本占生产成本比重大,对原油价格变化较为敏感。

2.货币政策进所导致企业特别是中小型生产外贸企业融资困难

在国内，中小企业融资难是一个由来已久的“老大难”问题。而在2008年，由于央行执行从紧的货币政策，各家银行纷纷收紧信贷规模，银行信贷紧缩，致使本来就存在贷款难、担保难的中小企业融资更加困难。今年浙江省工行、农行、中行、建行新增贷款由2007年的1487.27亿元缩减为1093.69亿元，减少了四分之一。

据《小康·财智》记者调查，受信贷规模紧缩影响，很多银行倾向于支持安全系数较高的大企业，致使中小企业“融资焦渴”症状更加严重。中国人民银行南京分行针对100户小企业进行的一项问卷调查显示，2008年1-3月份，南京市反映资金“紧张”的小企业达35%；部分自有资金比例偏低的企业称，如果得不到增量资金的支持，或者贷款被压缩，生产经营将陷入困境。

3.CPI高企导致生活成本上升，用工成本上升

由于CPI的上涨，特别是结构性上涨，主要是食品，特别是肉、禽、蛋和人们生活息息相关的一些物品的上涨，就给人们的生活带来了一定的压力，导致人们的生活成本上升。生活成本上升必然要求工资上升，最终会引起企业用工成本上升。同时，因为近几年我们国家经济增长速度比较快，企业预计到未来的效益会比较好，再加上国家机关的制度改革，导致整个全社会工资增长的水平应该这两年有加快的趋势，已经超过了GDP的增长速度。《劳动合同法》实施后，企业用工成本普遍上涨了5%-10%，其中劳动密集型企业尤甚。

4.人民币升值导致生产型外贸企业不堪重负

人民币升值在短期内对外贸企业的影响比较大（因为外贸多数是以美元计算的，人民币相对美元升值以后），出口企业的利润因为美元贬值而减少。虽然货币升值实际上并不影响进出口商品本身价值, 只是改变了商品在国际贸易中的相对价格, 削弱了其在国际市场的竞争力。人民币升值3%相当于出口产品成本提高了3%, 出口竞争力降低了3%。一国货币升值后, 出口商品的外币价格上升, 经济学中存在替代效应, 外国消费者在同样价格下购买进口商品的需求下降, 从而使企业出口受到制约。进口规模得以扩大。

三、生产型外贸企业的对策分析

面对目前的宏观经济形势特点，从上述分析可以看出生产型外贸企业面临很多问题，如何解决上述问题？本文认为应该从三个层次，即国家、行业和企业本身来解决生产型外贸企业面临的问题。

1.国家层面

对于国家来说，面对外贸企业的严峻形势，可以从财政政策和货币政策两个方面加大对外贸企业的扶持力度。

1）财政政策方面

为了应对今年下半年严峻的出口形势，我国可以通过提高出口退税率政策保持出口增长。宏观经济理论对经济增长真正有贡献的不是总出口，而是贸易顺差。今年上半年，进出口贸易顺差又达226 亿美元，与去年同期相比增加48亿美元，增长 26.6%。这种外汇供大于求的状况，使人民币不但没有贬值的可能，反而有升值的压力。北京大学中国经济研究中心主任林毅夫认为，出口退税提高8个百分点，对出口的刺激作用相当于人民币贬值16%。林毅夫认为，要刺激对美、欧、非和其他没有发生金融危机的国家的出口，可供选择的途径很多，提高出口退税率就是其中十分重要的一个办法。如果出口退税进一步增加，对出口的刺激也会相应增加。目前我国的出口退税率和增值税法定税率基本吻合，但我国平均退税率已调整到12%左右，大大低于17%的平均征税率，这样不利于我国出口商品以不含税价格公平地参与国际竞争。根据有关机构计算，出口退税率下降幅度与出口成本上升幅度大致相等，出口退税率每下调1个百分点，就相当于一般贸易出口成本增加约1个百分点，出口退税率与一般贸易出口成本呈负相关效应。

2）货币政策方面

货币政策方面，除直接增加低息外贸贷款，扶植生产型外贸企业出口以外。主要是要解决长期困扰中小型外贸企业的融资难的问题。大银行虽在中小企业信贷领域推出了不少服务品牌，受政策影响较前更关注中小企业客户；但在具体执行层面，中小企业希望从大银行得到贷款并非易事。一方面，无论从长期“垒大户”形成的业务惯性看，还是从目前信贷额度有限的情况下如何把“好钢用在刀刃上”看，大银行都更乐意选择大企业作为放贷对象；另一方面，尽管政策提倡，融资环境日益改善，但中小企业风险较高，贷款额度小导致的规模不经济情况，短期内很难有太大变化，所以从成本收益分析，排除掉政策性原因，大银行往往不关注中小企业贷款业务。造成对中小型企业解决中小企业融资难问题不仅需要靠市场竞争导致小银行分化被迫进入这一领域，还需要拥有网络、资金等方面优势的五大国有商业银行发挥作用。在国家层面上，应该鼓励“大银行”要从过去紧盯大企业、大集团，开始调整信贷结构，转向小企业。与那些大银行相比，国家更应该鼓励众多小银行贷款政策向中小企业的倾斜，则更具实质性意义。在具体的操作过程中，人民银行和银监会应该出台具体的中小企业贷款政策，在贷款额度、执行过程中的存贷比例等方面给与适当的优惠。同时，应该大力发展民营的、地方性中小金融机构，解决中小企业的融资困境。加快中小企业服务体系建设，在全国范围内建立完善的中小企业服务组织体系，积极推动中小型企业信用体系建设，充分发挥中小型企业担保机构的作用，也有助于克服信息不对称因素，为中小企业融资提供信息支持。[2.行业层面

人民币升值、人工成本上升以及《劳动合同法》的实施成本等原因造成工厂成本上升，但成本上升并不一定就导致工厂倒闭。耐克鞋的成本也在上升，为什么就没有倒闭？如果这些都不足以解释生产型外贸企业倒闭，那生产型外贸企业倒闭的真正原因是什么呢？很简单，就是这些鞋厂没有定价权，在人民币升值和人工成本上升，以及《劳动合同法》实施后，鞋厂不能提高产品价格，因为这样的企业根本没有任何实力谈定价权,定价权几乎完全掌握在外国人手里,产品成本的增加无法得到转嫁，而成本一旦成本超过价格，倒闭就在所难免。

以东莞制鞋业为例，不能提高价格，是由制鞋业的内在属性决定的。制鞋业属于完全竞争的市场，在这样的市场上，没有任何一家企业有定价权，鞋的市场价格是全世界所有鞋厂和消费者共同作用的结果，就像粮食的价格由所有生产者和消费者决定一样。在这个意义上，制鞋和种粮食没有区别。 所有的鞋厂只能接受这个市场价格，而无力改变这个价格。虽然东莞号称“世界鞋都”，产量占全世界的十分之一，但这是就总量而言，就单个鞋厂来说，没有任何一家鞋厂的规模大到能影响价格的程度，就如世界最大的农场都不足以影响世界粮食价格一样。核心的问题在于，东莞的鞋不是耐克，不是阿迪达斯，而是普通得不能再普通的鞋，每个国家如果愿意都能生产。东莞能生产，越南、以色列、墨西哥等也都可以。在人民币没有升值的时候，在人工成本还比较低的时候，东莞的鞋比其他国家的鞋有优势，也就是价格一些便宜。

在中国，不仅是大型的外贸公司，还是小型的制鞋厂，在成本压力不断上升的今天，都缺失定价权。为什么缺失定价权？最主要的原因就是单个公司的力量太薄弱，所占的市场份额较少，产品技术含量较低，同质化现象较严重，当一家企业提高价格后，外商完全可以选择其他的企业作为他的供货商。如何解决上述问题？如果从行业层面，则需要行业出面，整合行业内生产型外贸企业的力量，集体和外商进行价格谈判。只要提出的价格仍然低于中国市场以外的厂商的价格，中国制造还是具有充分的吸引力的。

3.企业层面

1）面对能源上涨，降低能耗成为首要选择

面对能源资源价格不断上涨，对于普通的生产型外贸企业来说，降低能耗是缓解能源资源约束、转变经济增长方式、提高经济竞争力的必然选择。建立节能降耗的长效机制，加快产业结构调整步伐。生产型外贸企业要大力进行科技含量高、能耗低、附加值高的高新技术产品的研发，建立与资源节约型社会相适应的产业体系，通过本身企业结构调整逐步降低企业发展对能源的依赖程度。

2）面对融资困难，拓宽融资渠道

作为生产型外贸企业不能只盯着银行，应该着眼于构建有效的、多层次的融资系统，从间接融资和直接融资两方面同时着手。贷款难背后的深层次原因是信息不对称。我国众多的中小企业属于非国有企业，并且很多中小企业存在管理不规范、账物混乱等现象，致使贷款的管理成本高、风险大，从而使中小企业特别是民营企业信用相对低下，这些都导致了所谓的所有制歧视现象。因此从自身来讲，中小型企业要加强自身的管理，特别是财务管理和长远规划，争取尽可能的融资机会。同时，在拓展间接融资渠道的同时，要充分重视直接融资渠道的拓展，这是当前解决中小型企业融资瓶颈的根本出路。企业在生命周期的不同阶段，需要不同的融资方式，比如，权益性融资比较适合企业初创和成长时期，对进入稳定期的企业更适合债务型的融资。

3）面对人民币升值和用工成本上升

（1）塑造大品牌，提高产品科技含量

我国是一个制造大国, 若某种产品畅销, 一夜之间就会有众多名目繁多的同质化产品出现, 出口企业更是如此, 我国的很多企业都处在求生存的阶段, 缺乏品牌长远规划, 出口产品大多以低价取胜。生产型外贸企业要加大技改投入, 加快产品升级换代, 努力提高产品质量和附加值, 减少价低利薄的低档次产品出口, 扩大质量效益和有自有品牌的产品出口, 提高出口产品的综合竞争力, 走差异化、品牌化之路。人民币升值有可能迫使一些企业进行产品的升级换代, 从质量上和品牌上提升出口竞争力。目前,很多产品特别是轻工业出口产品中高附加值和高科技含量的产品仍然较少, 企业应该逐步进行产品结构调整和资源整合,大力开拓国际市场, 实施出口的多元化战略, 实现由产品输出到资本输出、品牌输出, 调整产品结构, 提高产品质量和档次。加大出口商品结构调整力度。抓住人民币升值, 进口成本降低的有利机遇, 积极进口先进设备和技术、关键零部件, 促进出口产业结构转型和技术升级, 转变外贸增长方式。

（2）从外向走向“内需”

在中国经济由外向内的转型进程中，人民币升值只是其中一个环节。据悉，从2007年开始，国家不断从宏观方面出台环保、利用外资、调整进口结构等多项政策促进我国经济由外向型向内需型转变。而新劳动合同、两税合并、加工贸易禁止类目录以及对相关产业降低出口退税等政策都使外向型企业逐渐将目光锁定国内市场。随着生产型外贸企业利润微薄，企业本身必须调整相应的战略部署。人民币不断升值的影响迫使企业加速调整节奏。中国本身就是一个需求旺盛的巨大市场，企业进行国内贸易时，容易避免汇率波动的影响。对生产型外贸企业来说，人民币升值不是个好消息，但客观上也逼迫这些“中国制造”们开始考虑向“中国品牌”靠拢。

（3）对外结算工具改用其他货币

面对美元持续贬值,OPEC成员国的做法值得借鉴。由于石油交易是以美元来计价美元不断贬值，直接影响着OPEC成员国以及俄罗斯、安哥拉等石油输出国的石油美元收入，而其他产品进出口交易以非美元货币来结算，使得石油输出国承受因美元贬值而带来的出口收入减少、进口成本增加的损失。为此，在2007年11月OPEC组织利雅得会议上，伊朗和委内瑞拉提议用一篮子货币取代美元，作为该组织各成员国石油交易货币的计划。伊朗目前已经完全停止使用美元，改用非美元货币进行石油交易结算。生产型外贸企业在进行对外贸易时，由于美元贬值的影响，建议不用美元议价和结算，为避汇率损失，应该采取非美元结算方式（欧元）或人民币议价和结算。即便以美元议价，有效期也应由过去的1-2个月缩短为现在的一星期，甚至生产型外贸企业在签三个月以内的订单时，可以把人民币对美元的汇率确定为某一个固定比例。

四、 小结

国际宏观经济形势天天在改变，作为生产型外贸企业所面临的困难会有很多，不管有什么样的对策，企业本身做大做强仍是生产型外贸企业永久唯一的出路。◆

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当前世界经济正处于新一轮经济周期的上升期。今后5年～10年，世界经济发展速度将快于上世纪80年代～90年代。中国、印度、俄罗斯和巴西等发展中大国的先后崛起，将加速国际经济关系调整与格局演进，多极化趋势将日趋明显。美国经济“双赤字”，使世界经济发展失衡。美元贬值、油价飙升，使全球经济风险加大，但世界经济整体趋势依然向好。

去年，世界经济增长近5％，为近30年来最好。今年，受欧元区和日本经济疲软的影响，全球产出增幅将放缓。

美国经济依然是世界经济的引擎。国际机构和经济学家普遍认为，美国经济将持续稳健扩张。虽然受到高油价冲击，又面临财政和贸易“双赤字”，但美国经济的内生性强，增长势头不会改变。原因是：1。企业投资强劲复苏，居民消费持续增长。2。低利率时代虽然结束，但宏观环境依然宽松。3。“新经济”虽然缺乏新动力，但活力再现。加之政府的持续减税、弱势美元和油价适度回落等等，均有利于美国经济持续扩张。

日本受福岛核危机，经济衰退复苏步履维艰。去年，国际机构普遍看好日本经济。今年上半年日本经济处于停止状态，下半年可能恢复增长。然而，日本经济复苏依靠的不是内需而是外贸。因为，目前仅靠内需尚难支撑日本经济复苏。可见，当前日本经济基础依然脆弱。一是油价飙升对经济影响开始显现；二是国内需求依然不旺；三是经济发展严重依赖出口。

欧元区经济增长缓慢，但复苏势头尚能维持。欧元区经济在连续两年低迷后，去年增长2％，虽低于IMF估计的2.2％但仍是近4年来最好的欧元的被动持续升值。油价居高难下，开始影响欧元区经济复苏

亚洲经济增长触顶回落，但仍是全球最快的地区。该地区宏观经济基本稳定，区内合作效应凸显，互利共赢格局正在形成，发展趋势是：东亚地区将持续较快增长，“四小龙”则适度扩张；东南亚经济将稳步复苏，越南成为佼佼者；南亚经济增长势头不弱，印度成为地区领头羊；中亚经济恢复性高增长，但资源型经济风险将增大。在未来数年中，亚洲将在全球经济中保持较高增长，依然是世界经济的增长中心。

发展中国家经济将进入稳定增长期。国际机构对发展中国家经济中长期前景普遍乐观。目前，发展中国家具备空前良好的发展机遇：1。宏观经济环境普遍改善。2。国际原材料价格持续上涨。3。南南经贸合作明显加强。亚洲与拉美、亚洲与非洲，亚、非、拉区域合作步伐加快，带动发展中国家间的泛区域、区域和双边合作蓬勃发展。4。中国、印度、俄罗斯、巴西和南非等发展中大国经济加速发展，在区域经济中起着空前的示范效应和领头作用。

当前世界经济形势以及对我国的影响

1、世界经济保持增长，我国外贸市场空间仍较大2、世界经济发展不平衡对我加工贸易影响显著，一般贸易保持高速增长。。3、主要经济体失业率高企加剧了世界经济摩擦的风险，欧美等国对我发起的贸易摩擦多由失业部门发起。4、油价高企加剧了我国的进口成本，可能导致成本推动型通货膨胀。5、顺应世界FDI大潮，调整引资政策重点。将重点转向有针对性地发展部分服务行业，优先发展为生产服务的服务贸易以及重点发展与货物贸易相关的运输和商业分销服务业等出口导向性服务业。

当前经济运行中存在五个突出问题

——粮食进一步增产、农民进一步增收的制约因素仍然较多。粮食收购价格继续上升的空间有限。化肥等农资价格居高不下。洪涝灾害偏重发生。

——固定资产投资新开工项目仍然较多，投资结构仍不合理。由于产生投资膨胀的体制性原因并没有从根本上消除，一些地方投资增长仍然过快。

——工业企业利润增幅有所回落。行业效益出现明显分化，煤炭、石油开采、黑色和有色金属等采掘业利润增长较快，建材、石油加工、交通运输设备、化纤行业利润下降较多。

——煤电油运总体形势仍然偏紧。由于增长方式没有根本改变，资源利用率低、浪费严重，能源、资源约束的矛盾仍然突出。

——安全生产形势仍比较严峻。顶风违规生产的现象依然存在，重特大事故频繁发生，道路交通、危险化学品等事故多发。

节能是解决我国能源问题的根本途径

我国人口众多，能源资源相对不足，人均拥有量远低于世界平均水平，煤炭、石油、天然气人均剩余可采储量分别只有世界平均水平的58．6％、7．69％和7．05％。目前，我国又处于工业化、城镇化加快发展的重要阶段，能源资源的消耗强度高，消费规模不断扩大，能源供需矛盾越来越突出。今后，随着经济规模的进一步扩大，能源需求还会持续较快增加。

因此，能源是我国当前和今后相当长一个时期内，制约经济社会发展的突出瓶颈，直接关系到全面建设小康社会的目标能否顺利实现。

节能是科学发展观的本质要求。

我国富煤少油。在替代石油的化石资源中，煤炭在近中期内可以满足与千万吨数量级的油品缺口相匹配的需要，即通过煤液化合成油实现我国油品基本自给，是目前最现实可行的途径之一。煤可经直接或间接液化两种方法转化成汽柴油。煤直接液化的操作条件苛刻，对煤种的依赖性强。煤间接液化是将煤首先经过气化制成合成气，合成气再经催化合成转化成汽柴油。煤间接液化的操作条件温和，几乎不依赖于煤种。

核裂变能源的使用越来越广泛，相关技术日臻完善，是未来百年内解决能源紧缺问题可行、且可靠的方案。建设、运行、维护核裂变电站及对核材料的开采和核废料的处理等将在未来百年内形成巨大的产业链。核裂变能源的利用受制于地球上有限的核材料蕴藏量和人类对核废料处理的艰难和危险。利用核聚变能可能是人类最终解决能源问题的一种最重要途径。太阳光即是太阳中的氢核聚变释放出来的能量。核聚变的主要原料是浩淼的海水中所蕴藏的用之不竭的氘，其产物是惰性气体氦，因此，核聚变既无原料短缺问题亦无核废料或核泄漏等污染问题。

国际环境复杂多变。当前国际环境复杂多变，和平与发展是主流，但是影响和平发展的因素依然存在，例如：强权政治，霸权主义，恐怖主义，地区冲突，核武器扩散，自然灾害，跨国犯罪，疾病，走私贩毒等。因此要加强国际合作。

对当前的国际形势做出判断，应酬好与大国的关系，对我国的外交有重大的意义。当前各国之间综合国力的竞争日趋激烈，各国之间呈现出合作与竞争，依赖与牵制等关系。国际局势的总体稳定为我国的发展提供了机遇，但是霸权主义与强权政治依然存在，我国依然面临着严峻的挑战。

我国要处理好与大国的关系，尤其是与美、俄、欧盟、日的关系。美国的单边主义政策受挫，正在积极寻求国际合作，但是美国称霸世界的战略并未改变。我国一方面要扩大合作，增加两国外交中的积极因素；另一方面，要坚持原则，维护我国利益。

北约不断东扩，严重影响了俄在欧洲的扩展，俄把目光更多的投向了亚洲。同时俄拥有丰富的自然资源，在能源供应与边境问题上对我国有重要的意义。

欧盟在积极加强与美国的战略合作，加强与中国的对话，在大国问题上谋求与中国的协作，同时也看到了我国经济快速发展带来的巨大市场。

由于日本不能正确面对历史问题，同时在积极扩展和建立其大国地位，积极配合美国牵制中国。中日抗衡比较明显，处理好中日关系决非一件容易的事，但是中日关系的长期僵硬将不利于我国的发展。

与此同时，要处理好与周边国家的关系，为我国的经济发展和社会进步创造更为有利的外部环境。

当今中国最具发展潜力的行业有哪些？（5分题）

金融地产No.1

在人民币升值趋势及宏观经济快速增长趋势没有改变前，房地产行业的中长期投资价值不会改变，地产依托行业高增长与大整合双轮驱动，龙头公司会有超常规增长。未来新会计制度准则的实施，地产股、物业股以及商业地产股都存在价值发现和资产重估机会。我们认为，由于人民币升值加速以及业绩支撑等因素使得地产股得到扩散炒作，新会计准则将于2007年初实施，对于房地产企业以及园区和地产租赁企业将以公允价来计价，而这些企业的地产市价远高于成本价，将大大提升和增厚该类企业的利润。

2007年，银行股继续成为热点主要基于以下方面：一是银行类上市公司总体业绩较为优良，是市场上蓝筹股的重要代表。二是随着股指期货的推出，权重股将得到机构投资者战略性关注，工商银行(5.45,-0.40,-6.84%)(601398)、中国银行(5.43,0.49,9.92%)(601988)等是所有机构投资者不可忽视的战略性投资品种。三是人民币升值的长期预期使得金融股有望成为资金长期战略性关注的品种。预期在近年内随着宏观经济的强劲增长，人民币仍有较强的升值趋势。四是金融行业的改革将给银行股带来较大的机会。

交通运输No.2

航空业得益于国内航油价格存在下调空间以及人民币持续升值等两大利好因素，仍将保持高速增长势头；伴随民航业的稳定成长及“天空开放”政策的进一步深化，未来机场业仍有较大发展空间；2006年国际干散货运价大幅反弹，油轮和集装箱运价表现低迷，预计未来干散货市场将维持高位，油轮市场相对稳定，集装箱市场继续下滑；“十一五”期间港口吞吐能力继续释放及港口之间竞争日趋激烈，整个港口业供求关系得到彻底改变，港口业高速增长局面不再，行业将保持相对平稳发展态势；“十一五”期间我国铁路固定资产投资额将大幅增长，铁路营业里程和复线、电气化率将大大提高，这都为铁路运输业的发展奠定了基础；保持平稳增长的公路行业，目前整体被低估的状态有望在2007年扭转。

航空业No.3

依据历史上日本和中国台湾等国家和地区股市经验，在本币升值背景下航空公司也是其主要受益者之一，理由来自两个方面：一是飞机和航空材料基本依赖进口，同时公司负债巨大并且其债务主要是以美元为标的，人民币持续长期升值将使飞机进口成本和外债负担不断下降；另一方面是我国石油进口依赖度越来越大，人民币升值有助于燃料成本下降。2006年三季度，中国国航(5.15,0.47,10.04%)(601111)和S南航(4.09,0.37,9.95%)(600029)的业务量数据都表现出良好的增长趋势，同时载运率指标也明显提升；三季度这两家公司的平均客座率水平分别为81%和75%。由于燃油附加费政策在各航空公司逐步得到实施，从2006年8月份开始，国内航线综合票价指数和国际航线票价指数开始比较明显地超过去年同期。我们必须指出除燃油附加费政策性扶持外，随着2007年世界经济减速和石油产能上升，预计2007年油价继续温和向下，航空公司燃料成本明显减轻。因此在运行指标改善、政策扶持、油价下跌和人民币升值大趋势下，航空公司运行成本和财务负担将不断改善，所以预计2007年行情中本行业股票表现将超越指数。

造纸No.4

造纸行业是人民币升值受益者之一，这主要是我国林业资源缺乏，尤其木浆大量依赖进口，本币升值将降低公司原材料成本使业绩增长。我国2005年纸浆消耗总量5200万吨，进口量为759万吨，尤其高质量的木浆严重依赖国外原料，全球废纸40%贸易进口到中国。虽然我国发展草浆和竹浆力度较大，但高品质木浆缺乏是硬伤，我国长期依赖国外原料是不可避免的。国际木材价格在2004年中指数从450点回落到当前的250点左右，从而木浆价格也相应下跌推动造纸公司业绩增长，目前针叶浆价为6400元/吨，阔叶浆价为5400元/吨，低于8月份高点6900元/吨和5800元/吨。2006年前9个月纸业累计收入增长24.1%，累计利润总额增长36.2%，我们判断盈利能力于2006年四季度有所改善。

有色金属No.5

全球有色金属资源经过上百年的大规模开采后，资源的稀缺性日益明显，金属价格的长期趋势向上。2007年主要有色金属价格将继续维持高位运行，连续暴跌的几率较小，但各品种间将出现分化，镍、锌、铅将继续挑战2006年高点，铜、铝、锡将不同程度的小幅回落，钨价仍维持高位运行。

由于有色金属板块已经在2006年大幅上涨，并且如果全球经济增长低于预期，则有色金属供需可能会发生逆转从而导致价格大幅下跌，因此，当前对该板块存在一些分歧。但我们坚持认为，此轮牛市周期会远远超过大家的预期，铅、锌、镍等金属的极低库存以及2007年仍然存在的供应缺口预示着价格会继续走高。尽管铜等个别金属短期内库存上升，未来供应紧张状况有望减缓，但在低水平的库存情况下任何供应面的意外都会促使价格反弹。基于上述分析，我们认为2007年有色板块上半年仍然存在较好的投资机会。

机械No.6

在国家强调自主创新与可持续发展的政策导向下，机械行业的下游行业今后更趋于通过结构调整来取得较大发展，相应地对装备制造业提出更高“质”的要求。综合评估铁矿石价格和钢材的需求，我们认为2007年总体上钢材价格将趋于平稳，这将有利于下游机械行业的发展。随着宏观调控的推进，预计2007年固定资产投资增长将放缓到20%左右，机械行业将从过热领域逐步回落到趋热领域，各个子行业的发展将出现分化趋势。基于市场增长潜力和原创性集成技术发展空间的评估，我们预计，2007年工程机械、纺织机械、农业机械等三个子行业将呈现平稳增长态势，机床工具、重型机械、仪器仪表等三个子行业将保持较高速增长；航空设备、船舶制造、铁路运输设备等三个子行业将呈现高速增长态势，而环保设备制造业在“十一五”时期将呈现爆炸性增长的态势。

农业No.7

随着新农村建设的深入，城镇化水平的提高以及农民收入的增加，农业将成为最大的受益者之一。农业的核心是中游的种植和养殖，向上延伸则是用于核心的配套和服务子行业，包括种(苗)植业、化肥和农药、饲料、兽药和疫苗等，向下延伸则是农产品加工子行业。受国内农业资源的限制，种植和养殖行业的投资机会在于价格的大幅波动，尤其是位于优势农产品区域的龙头企业；饲料行业的投资机会在于产业的整合；种子行业受益于农产品价格的上涨；疫苗行业受益于疫情的多发；而农村市场流通体系的建设和完善，将给农产品批发市场和农资连锁超市带来很大的发展机会。

通信No.8

随着3G投资前景的逐渐明朗化，我国2007年电信固定资产投资必将迎来一个新的高峰，整体通信行业的景气度也将会随之进入一个加速提升阶段。通信行业在2007年的投资也将围绕3G反复挖掘和深化，通信设备子行业将成为3G价值链中最先和最大的受益者。从长期趋势来看：随着3G价值链的形成和延伸，竞争的游戏规则将有所改变，企业个体的竞争将逐渐让位于价值链的协同竞争，但这种演变将需要一个漫长的过程。短期来看，具备以下特点的企业将获得更快的成长：(1)市场增长具有外生性和爆发性；(2)核心业务的市场份额领先、盈利能力有保障；(3)具有较强的抗周期、抗竞争的能力；(4)高层战略思维清晰。

2007年通信行业所面临的风险因素主要集中3G牌照发放时间不确定、政府对TD技术支持力度不确定、国家宏观调控影响电信固定资产投资规模不确定等政策层面。我们建议，应深入评估3G对通信行业所带来的外生性增长机会，尤其是重点关注我国拥有自主知识产权的TD产业链的演变轨迹和市场前景，寻找具备成长为全球通信产业巨头潜质的国内上市公司，战略性长期持有。

汽车No.9

2006年以来汽车行业销量、收入与利润指标趋向同向变化，改变了前期销量增长、效益下滑的不利局面，其中，轿车是拉动行业增长的主要动力。在价格体系趋于稳定的背景下，市场需求保持较快增长，行业收入水平将随销量的提升保持同步增长，预计2007年汽车行业收入与利润将保持同步增长，增长幅度在20%左右，尤其是轿车行业的增长更值得期待。2007年汽车股投资机会在于：市场需求旺盛带动业绩增长，轿车股机会大于商用车；具有核心竞争力的龙头公司将取得更快的发展；汽车产业国际转移趋势明显，中国汽车工业面临一定发展机遇；资产注入与整体上市给相关公司带来跨越式发展机会。

钢铁No.10

日本新日铁20世纪80年代4年上涨7倍的辉煌，使我们看到国内钢铁企业的灿烂未来。亚太钢铁股的大涨也激励着国内投资者的热情。钢铁行业出现业绩拐点，而且这种业绩增长，因为出现了新的变量：对外钢材出口增长而能够持续。人民币升值，对外投资增长，国内钢铁企业竞争能力的提高在为中国钢铁企业的增长注入新的动力。

中国作为全球吨钢盈利最少的地区，其盈利增长前景值得期待。目前国内钢材价格低于国际市场价格超过100美元/吨，价格上涨100元，就会使行业利润增长40%。国内最大的龙头钢铁企业宝钢股份(8.66,0.50,6.13%)(600019)三季报50%的业绩增长，以及主要钢铁企业的亮丽季报和年报，将坚定投资者信心。钢铁利润增长将不断提升钢铁公司的价值。

国内钢铁购并重组将是未来几年投资主线，整体上市只是中国钢铁工业重组的序幕，跨企业购并整合将不断提升公司的内在价值。目前国内钢铁股的估值只有6～8倍，市净率只有1倍，一些公司甚至在1倍之下。如果国内钢铁股估值达到国际平均水平，很多公司将实现价格翻番，行业平均至少有50%的上涨空间。如果考虑到中国钢铁工业的增长性，中国钢铁股的估值上涨空间更大。